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大棋局:楼市辣招懒人包159彩票(下)-Mr.Tregunter

联储局上周四公布美国三十一间银行通过第一阶段压力测试,测试情景係假如楼价跌25%、股市跌60%,银行顶唔顶得顺。金融海啸嘅教训係除咗槓桿玩太大,另一项则係资产风险太过依赖评级机构去釐订。

部份睇落好安全嘅资产其实唔安全,但评级冇反映。所以巴塞尔协议III更注重银行资本充足率同压力测试,尤其係以唔同情景估算银行能否应付流动性紧张。

上星期金管局出招收紧按揭后,亦收紧银行按揭贷款资本充足率计算法。收紧按揭贷款资本充足率计法唔係辣招一部份,但资金成本贵咗,有机会间接令银行加息。

银行加息压力增所谓资本充足率,即係银行嘅资本基础同风险加权资产比率。巴塞尔协议III规定最少要8%,金管局可以按第101条提高至不超过16%,而现时香港整体银行嘅资本充足率係16.8%。

银行计信用风险同需要几多资本,有两种计法,一种係标準法(StandardizedApproach),另一种係内部评级法(InternalRatings-BasedApproach,IRB),后者即早前金管局所提嘅内评法。而内评法又分为高级同基础两款。

IRB考虑嘅信用风险要素,包括违约率(ProbabilityofDefault,PD)、违约后损失率(LossGivenDefault,LGD)、违约曝险率(ExposureatDefault,EAD)、到期期限(RemainingMaturity)四项参数,着数之处係,银行可以按内部数据得出上述几项参数。用现时流行嘅讲法,即大数据模型。

大型银行市佔率高,资料够齐,历史数据覆盖面够广,所以倾向用IRB。更重要係,用IRB可以将风险权重压到比标準法低。

问题就是,过去十年香港楼市总体上都係升市,二○○八年回一回又再上,PD、LGD等自然低。据金管局副总裁阮国恒指,现时香港用IRB嘅银行有八间,而呢八间银行,已经佔咗按揭市场八成市佔率。

其中三分一达到按揭风险加权比率15%要求,但其余嘅比率只有6至8%。所以银行要考虑将资产配置调一调,或者加息。

金管局嘅做法係防风措施。联储局委员到目前为止,喺加息问题上仍然弹出弹入,但留意其口脗其实係持续压缩市场预期,目的就係要做到凌波微步,水波不兴。

上周五收市美国十年债孳息急升6%,就业数据强劲,三月十八日联储局嘅声明取消耐心用词机会非常大,则加息周期当在六月开始。Mr.Tregunter

(责任编辑:159彩票)

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